24.12.2017 Pazar

2018’DE PİYASALAR

2017’nin sonuna gelirken kısa bir sene değerlendirmesi nerede durduğumuz görmek açısından önemli olacaktır ama daha önemlisi önümüzdeki sene için HisseForex.com’u takip edenleri bekleyen konuları sıralamamız olacaktır.

2017

Öncelikle kısaca 2017’yi hatırlamak istersek, piyasaların, özellikle de hisse senedi piyasalarının yatırımcıları genel olarak sevindirdiğini söyleyebiliriz. 2016’da hain saldırılar sonrası geçirilen zor zamanlardan toparlanan Türkiye ekonomisinin gücü borsaya yansımıştı. Bu pozitif durum 2017’de devam etti. Özellikle geçtiğimiz günlerde çift haneli seviyelerde gelen üçüncü çeyrek büyümesi ve geri dönen turizm umut verici. 2017’yi kapatırken akıllarda kalan en büyük soru işareti Amerika’da görülen Hakan Atilla davası. Başlarda piyasalarda tedirginlik yaratan bu dava geçtiğimiz hafta ile etkisini yitirmeye başladı diyebiliriz. Sonuç çıkmaması, jürinin hala karar alamamış olması, ortada çok somut Türkiye aleyhine kanıtlar olmaması her gün piyasalara daha pozitiflik katıyor. 2018 bir miktar bunun tortusu ile girerken bu çok da önem arz eden durumunun olmadığını, ekonominin şoklara karşı direncini defalarca kanıtladığını gördük. Bu nedenlerden dolayı 2018 beklentilerimizi yazarken global piyasalara odaklandık. Artık geçelim 2018’e.

2018

2018’e girerken 2017’de tam üç defa faiz artırmış ve 2018’de dört defa faiz artıracağını iddia eden bir FED var. Aynı zamanda bu FED’in Başkanı da değişti ve Şubat ayından itibaren yeni başkan görev başında olacak. FED bu yıla başlarken çok iddialı fakat biraz geri gidip bakarsak 2016 başında da çok iddialı olan FED söylediklerinde geri kalmak zorunda olmuştu. Biz 2018’e girerken de piyasa oyuncuları FED’e inanmıyor ve bu dört faiz artışını fiyatlamıyor. Yani yatırımcı ABD ekonomisinin büyüdüğünü, toparlandığını kabul ediyor ama yeterince enflasyon yaratacak dinamiklerde olduğunu da düşünmüyor. Enflasyon gelmeden faiz artıran bir FED çok yüksek ihtimalle ABD ekonomisini ayağında vurmuş olacaktır. Bizim görüşümüz FED’in dört faiz artışı yapamayacağı fakat enflasyon verilerinin iyi takip edilmesi yönünde. Bu Türkiye gibi gelişmekte olan ülkeler için ise para akışlarının çok hızlı kısılmayacağı demek oluyor. Yani Dünya’da bol para dönemi bitiyor ama sanıldığı kadar da hızlı değil. Eğer büyüyen bir global dünya hem de yeterince büyümemesi ile para arzı bolluğu mümkün olursa global hisse piyasaları yine kuvvetli olacaktır. Ekonomik anlamda bakarsak ise Kredi Garanti Fonu kısmen devam ederken daha inovatif alanlara verilen teşvikler ekonomiyi itecek güç olacaktır. Bu sene çok yüksek olan enflasyonun ise baz etkisi ile düşmesi öngörülebilir. Düşen enflasyon ve daha düşük belirsizlikler kura da gem vuracaktır ve sert yükselişleri engelleyip, TL’yi daha güçlü kılacaktır. Zaten şuanda bulunulan faiz seviyeleri de hala TL lehine çalışmakta. Güçlü kur ise yine enflasyon tarafında destek olan etki olacaktır. Yani birbirini kovalayan süreçlere fakat olumlu süreçlere doğru gittiğimizi öngörüyoruz. Bunlar ışığında en karanlık ve yumuşak taraf olan cari açık finansmanı olacaktır. Burada ise diğer gelişmeler ve faiz seviyeleri uygun olduğu takdirde geçtiğimiz senelere benzer bir şekilde fonlama ihtiyacı giderilecektir. Özetle 2018 için olumlu bir görüş içerisindeyiz. Önümüzdeki senenin Dünya ve ülkemiz adına hayırlı olmasını temenni ediyor herkese iyi, bol kazançlı seneler diliyoruz.

HisseForex

Bütün Yazılarımız İçin Tıklayın